Несмотря на насыщенность прошедшей недели важными экономическими событиями и данными, валютные курсы на мировом рынке изменились незначительно. Индекс доллара по итогам недели снизился на 0, 4%. Следующая неделя обещает быть спокойной, так как уже в пятницу мировые биржи будут закрыты в связи с рождественскими и новогодними праздниками. Аналитики не прогнозируют значительных изменений на мировом валютном рынке до конца текущего года: курс евро, скорее всего, не превысит 1, 34 доллара, но и не упадет ниже 1, 32 доллара, фунт стерлингов будет торговаться в диапазоне 1, 93-1, 95 доллара, а доллар будет стоить 103-105 иен.
Что было с валютами на прошлой неделе
Как и предсказывало большинство аналитиков, рост доллара 8-10 декабря был временным. На прошедшей неделе в понедельник американская валюта опять потеряла часть своих позиций. Курс евро по отношению к американской валюте вырос на 88 пунктов, до уровня 1, 3314 доллара. Инвесторы не видят заметного улучшения в структуре внешнеторгового оборота США, поэтому по-прежнему ставят на евро, при этом игнорируя слабые экономические данные из стран, входящих в Еврозону. Так, в понедельник рынок никак не среагировал на неожиданно слабые данные по промышленному производству в Италии. Курс стерлинга в понедельник вырос против доллара на 103 пункта, до отметки 1, 9246 доллара. Это также произошло вопреки весьма посредственным данным по британской экономике и несмотря на сильные данные по экономике США. Курс доллар/иена снизился на 37 пунктов и закрылся по итогам нью-йоркской сессии на уровне 104, 84. Снижение курса доллара по отношению к иене было обусловлено как общим ослаблением американской валюты, так и продажами американской валюты японскими экспортерами, которые стремились застраховать свои валютные риски на второй квартал 2005 года. Дополнительную поддержку иене оказал рост национального фондового рынка.
Однако во вторник падение доллара приостановилось и американская валюта даже смогла частично укрепить свои позиции относительно большинства мировых валют. Реакция инвесторов на выход данных по торговому балансу США (дефицит торгового баланса вырос в октябре на 9%, до рекордных 55, 46 млрд. долл.) и на повышение комитетом по финансовым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США ставок на 0, 25% была сдержанной, так как их значения соответствовали ожиданиям рынка. В результате курс евро снизился, но незначительно - до отметки 1, 3290 доллара. Курс фунта стерлингов, напротив, немного вырос - до уровня 1, 9269 доллара. Существенную роль в укреплении британской валюты сыграл рост индекса потребительских цен в Великобритании, который в ноябре оказался существеннее, чем прогнозировалось. Повышение процентных ставок в США замедлило рост фунта стерлингов против доллара, но не остановило его. После публикации торгового баланса США начался стремительный рост доллара по отношению к иене - курс доллар/иена подскочил почти на 100 пунктов, до дневного максимума 105, 78 иены за доллар.
В среду на валютном рынке опять возобновилась тенденция к ослаблению американской валюты на фоне разочарования данными отчета казначейства США по потокам международного капитала. Инвесторы опасаются, что в будущем американской экономике будет все сложнее привлекать иностранные инвестиции для финансирования рекордного дефицита торгового баланса. Дополнительным негативным фактором для доллара стал резкий рост цен на мировом нефтяном рынке в свете опасений за нехватку топлива во время отопительного сезона в США. В результате курс евро в среду значительно вырос, достигнув уровня 1, 3400 доллара. Курс фунта стерлингов "взлетел" против доллара почти на 200 пунктов, до отметки 1, 9462 доллара, прежде чем закрылся на уровне 1, 9420 доллара, что выше закрытия предыдущего дня на 151 пункт. Спросу на активы в британской валюте со стороны инвесторов способствовали не только негативные данные по американской экономике, но и признаки нарастания инфляционного давления после выхода данных по безработице в Великобритании. Это, по мнению инвесторов, увеличивает шансы на повышение ставок Банком Англии. Доллар упал по отношению к японской иене на 129 пунктов и достиг уровня 104, 24 иены за доллар. Падение доллара стало реакцией на выход квартального исследования Банка Японии Tankan, результаты которого оказались значительно лучше, чем ждали экономисты. Дополнительную поддержку японской валюте оказал рост национально го фондового рынка.
Уже в четверг американской валюте представилась возможность отыграть свои потери, понесенные днем ранее. Дело в том, что вышедшие данные по текущему счету платежного баланса США за третий квартал приятно удивили рынок: дефицит платежного баланса оказался значительно ниже, чем прогнозировали эксперты, - 164, 71 млрд. долларов (ожидалось - 170, 0 млрд. долларов). Кроме того, в этот день вышли положительные данные по рынку труда в США: число обращений за пособием по безработице сократилось за неделю до 317 тысяч (с 360 тысяч неделей ранее), что стало самым значительным снижением за три года. В декабре вырос и индекс деловой активности в производственном секторе США, рассчитываемый Федеральным резервным банком Филадельфии, до 29, 6 пункта (с 20, 7 пункта в ноябре). Несомненно, это не могло не отразиться на курсе доллара в положительную сторону. Курс евро резко упал против доллара - на 146 пунктов, до отметки 1, 3254 доллара. Курс фунта стерлингов в четверг достиг своего нового двенадцатилетнего максимума на отметке 1, 9552 доллара, прежде чем упасть по отношению к последнему до уровня 1, 9326, что оказалось на 94 пункта ниже закрытия предыдущего дня. Рост фунта стерлингов был связан с выходом положительных данных по розничным продажам в Великобритании в ноябре. Но данные по американской экономике оказались настолько сильными, что разочаровали тех участников рынка, кто играл на повышение курса стерлингов. В свою очередь курс доллар/иена достиг в начале дня уровня недельного минимума - 103, 47 иены за доллар. Трейдеры, успокоенные тем, что японской экономике рецессия не грозит, с удовольствием покупали японскую валюту и продавали доллар. Однако, после того как выяснилось, что увеличение дефицита платежного баланса в США в третьем квартале было мизерным, курс доллар/иена стремительно вырос и закрылся вблизи своего дневного максимума - на уровне 104, 78.
В пятницу падение доллара возобновилось, в результате чего евро закончил неделю на отметке 1, 33 доллара (недельный рост составил 0, 4%), фунт стерлингов достиг уровня 1, 9410 доллара (рост -- 1, 4%). доллар снизился по отношению к иене до отметки 104, 30 иены за доллар (падение за неделю составило 1%).
Прогноз на неделю
Предрождественская неделя обещает быть спокойной. Уже в пятницу биржи будут закрыты - у трейдеров и инвесторов начинаются рождественские каникулы. В этой связи аналитики считают маловероятным значительное падение доллара до конца года. Скорее всего соотношение доллара с основными своими конкурентами (евро, фунтом стерлингов и иеной) останется в уже обозначенных рамках. Так, по прогнозам специалистов, курс евро до конца года не превысит 1, 34 доллара, но и не упадет ниже 1, 32 доллара, фунт стерлингов будет торговаться в диапазоне 1, 93-1, 95 доллара, а доллар будет стоить 103-105 иен.
На следующей неделе выйдет один существенный экономический индикатор в США - данные о заказах на товары длительного пользования (четверг). В информации по Великобритании стоит уделить основное внимание данным о росте валового внутреннего продукта Великобритании за III квартал (четверг). В центре внимания валютного рынка на следующей неделе будут также предварительные данные об инфляции потребительских цен в Еврозоне. Индексы инфляции немецких и итальянских городов за декабрь будут опубликованы на следующей неделе. Данные о потребительских расходах во Франции за ноябрь будут опубликованы во вторник.
Обзор за прошлую неделю подготовлен при содействии аналитического отдела Санкт-Петербургского отделения TeleTRADE D.J. Trust Com & Securities Ltd fwww.teletrade.ru).
